Hongkong +2,2%: mida Fedi ootuste muutus tähendab Phuketi kinnisvaraostjale

Reedel sulges Hongkongi börs 2,2% plussis. See on suurim tõus kogu Aasia piirkonnas ühe kauplemispäeva kohta, ja põhjus ei peitu ühegi ettevõtte uudistes. Investorid muutsid lihtsalt oma ootusi USA intressimäärade suhtes, ning Souli börs lisas üle 1%, Tokyo lõpetas samuti plussis.

Miks see peaks huvitama kedagi, kes kaalub korteri ostmist Bang Taos või Rawais? Vastus on lihtne: aktsiaturu liikumine on siin vaid sümptom. Tegelik lugu on dollari ja Thai bahti kursis, ja see kurss otsustab, kui palju teie ostueelarve tegelikult Thaimaa raha eest ostab.

Mis Aasia turgudel reedel tegelikult juhtus?

Aasia investorid vähendasid oma panuseid sellele, et USA Föderaalreserv (Fed) tõstab lähiajal intressimäärasid. Fedi ametnike ettevaatlikud kommentaarid tekitasid ootuse, et intressitõusud võivad lükkuda edasi või jääda ära. Selle peale langesid USA riigivõlakirjade tulusused ja aktsiaturud tõusid, ning see laine jõudis mõne tunni pärast ka Aasiasse.

Arvud lühidalt:

• Hongkong: +2,2% ühe kauplemispäeva jooksul, piirkonna liider suurte turgude seas.
• Seoul: üle +1%, Tokyo ja mitmed teised regionaalsed turud sulgesid samuti plussis.
• Dow ja Nasdaq: reede seansil kasv umbes +1% kuni +1,2%.
• Londoni FTSE 100: umbes +0,7%.
• Jeen tugevnes eraldiseisval põhjusel, jutu peale, et Jaapani keskpank (Bank of Japan) valmistub intresse tõstma.

Tähtis on mõista, et see on panus tulevaste andmete peale, mitte reaktsioon juba avaldatud numbritele. USA tööturu raport ja järgmise nädala tarbijahinnaindeksi (CPI) avaldamine võivad kogu selle pildi ühe seansiga ümber pöörata.

Miks tõusis nafta hind samal ajal, kui turud panustasid pehmemale Fedile?

Siin on üks vastuolu, mida enamik uudislugudest mööda vaatab. Reuters märkis, et samal seansil tõusis ka nafta hind, seotuna eskaleeruva geopoliitilise riskiga Lähis-Idas. Kesksete panganduse jaoks on see peaaegu halvim võimalik taust: inflatsioonisurve kasvab täpselt sel hetkel, kui turud hindavad sisse rahapoliitika lõdvendamist.

Odav Fed ja kallinev nafta ei käi tavaliselt käsikäes kaua. Kui energiahinnad jätkavad tõusu, järgnevad tõenäoliselt inflatsiooniootused, ja jutt Fedi ettevaatlikkusest võib kaduda kiiremini, kui aktsiainvestorid loodavad.

Minu hinnangul on see 'nafta pluss inflatsioon' kombinatsioon see, mida tasub tähelepanelikult jälgida, mitte üksik päevatõus börsil. Just see paar määrab suuresti, kuhupoole dollar järgmiste kuude jooksul liigub, ning dollari trajektoor on Aasia varade ostjatele tähtis.

Kuidas mõjutab dollari kurss Phuketi kinnisvara hinda eurodes?

See on eestlase jaoks kõige praktilisem küsimus. Enamik Phuketi arendajaid hinnastab projekte USA dollarites või Thai bahtis, kuid teie sissetulek ja säästud on tõenäoliselt eurodes. Kui dollar nõrgeneb (mis on täpselt see, mida praegu turud panustavad), muutub sisenemine dollaripõhistesse varadesse odavamaks neile, kes hoiavad dollareid. Tugev dollar teeb samad varad kallimaks.

Bahti kurss dollari suhtes liigub tavaliselt sarnases suunas laiemale Aasia rahaturu sentimendile, kuid mitte alati. Praegusel juhul on jeeni tugevnemine erandlik näide: see on seotud Jaapani sisemiste intressiootustega, mitte üldise riskiisuga, ja liigub mõnikord dollari suhtes vastupidises suunas kui teised Aasia vääringud.

Eesti ostja jaoks tähendab see, et tehingu ajastamine ainult intressiuudiste järgi on riskantne. Kui teie ostuhorisont on lühem kui kuus kuud ja te kasutate finantsvõimendust, kehtivad hoopis teised kaalutlused, kui neile, kes ostavad sularahas pikaks perspektiiviks.

Kas Hongkongi 2,2% tõus näitab uue trendi algust?

Ei. Üks tugev kauplemispäev vahetult enne olulisi majandusandmeid peegeldab tavaliselt positsioonide korrigeerimist, mitte trendipööret. Osa treidereid katsid lihtsalt oma lühikesi positsioone enne andmete avaldamist, mitte ei ostnud pikaajalise vaate pealt.

Kinnitust selle kohta, kas tõus jääb püsima, saab alles pärast tööturu raportit ja CPI avaldamist. Kuni selleni tasub suhtuda ühepäevastesse liikumistesse skeptiliselt, olgu need positiivsed või negatiivsed.

Mida see tähendab konkreetselt Phuketi ostjale?

Siin on kõige olulisem soovitus, mida saan pakkuda: hoidke oma ostueelarve arvestuses selles vääringus, milles tehing tegelikult arveldatakse (enamasti dollar või baht), mitte oma koduses säästuvääringus (euro). Kui arvestate kogu eelarve eurodes ja kurss liigub teie kahjuks paari kuu jooksul 3-5%, võib see olla suurem summa kui iga hinnasoodustus, mida arendaja teile pakub.

Investorid, kes jälgivad dollar-baht paari, ajastavad tavaliselt oma vaatamisreisid soodsate valuutaperioodide järgi, mitte broneerivad lende nädal enne tehingu sulgemist. See on praktiline nõuanne, mitte teooria: valuutakõikumine mõjutab reaalset ostuhinda tihti rohkem kui läbirääkimised hinna üle.

Samas, kui plaanite maja või korterit ostmise pigem kodukasutuseks kui investeeringuks ning teie ajahorisont on aastaid, mitte kuud, ei tasu ühe nädala valuutaliikumise pärast otsuseid edasi lükata. Turu ajastamine on lihtsam öelda kui teha, ja ka professionaalsed treiderid saavad seda valesti.

Mis on non-farm payrolls raport ja miks turud seda nii tähelepanelikult jälgivad?

See on USA igakuine tööturu raport, mis kajastab töökohtade arvu väljaspool põllumajandussektorit. Raport näitab, kas tööturg on ülekuumenenud, ja see mõjutab otseselt, kuidas Fed hindab inflatsiooniriske. Kui raport tuleb tugev, kasvab tõenäosus, et Fed jätab intressitõusu ukse lahti; kui nõrk, kinnitab see turgude praegust panust pehmemale rahapoliitikale.

Järgmise nädala CPI raport on teine osa sellest pusledist. Kui inflatsioon püsib kõrge (mida nafta hinnatõus võib toetada), muutub Fedi jaoks keerulisemaks intresse madalal hoida, olenemata sellest, mida ametnikud reedel ütlesid.

Kokkuvõtlik tabel: reede seansi liikumised

Allikas: Reuters

On oluline meeles pidada, et selliste tabelite numbrid kajastavad üht konkreetset kauplemispäeva, mitte trendi. Kes soovib Phuketi kinnisvaraturu sisenemist valuutakursi järgi ajastada, peaks jälgima mitut nädalat, mitte üht pealkirja.